Істотне зниження валютних резервів України: очікуваний ефект та загроза для населення
Валютні резерви країни – це високоліквідні активи Національного банку України (НБУ) в іноземній валюті та золоті, що використовуються для проведення валютних інтервенцій та забезпечення платежів органів державної влади. До початку 2022 року валютні резерви становили $31 млрд, проте на сьогодні ця цифра зменшилася майже на третину – до $22,4 млрд. Таке суттєве скорочення резервів відбивається на макроекономіці загалом і може повернути країну до рівня 2014–2015 років із різким знеціненням гривні, а також стрімким зростанням цін.
Ринкова аналітика – запорука успішного бізнесу в умовах кризи. Дізнайтеся більше про послуги компанії Impulse Consulting
Чому валютні резерви настільки знижуються?
Існує чотири основних причини, що впливають на скорочення запасів країни:
- Збільшення попиту на іноземну валюту
Коли попит на валюту виявляється вищим за пропозицію, НБУ покриває різницю, продаючи її з резервів, а якщо пропозиція валюти більша, то ці надлишки викуповуються, поповнюючи резерви. Від обсягу валютних заощаджень країни можна оцінити стабільність обмінного курсу.
Тут важливо згадати, як розвивалися події на початку року. На тлі поширення чуток про воєнне вторгнення українці почали активно купувати валюту, бажаючи зберегти свої накопичення і тим самим підстрахуватися. Але вже в перші дні російської агресії в Україні спостерігався критичний ажіотаж на валюту, оскільки багатьом довелося виїжджати в інші країни.
- Співвідношення експорту та імпорту
Для імпорту продукції з-за кордону імпортер змушений купити валюту для оплати товару. У разі експорту все складається навпаки: з експортером розраховуються валютою, яку він продає Національному банку, а потім може виплачувати заробітну плату, податки та здійснювати інші внутрішні платежі.
Найкраща ситуація для економіки країни – коли експорт переважає над імпортом. Проте війна знизила рівень експорту до мінімуму, що, своєю чергою, мінімізувало надходження валюти. На це вплинуло блокування агресором портів, окупація та блокада промислових регіонів, знищення багатьох підприємств, орієнтованих на експорт продукції.
Водночас на початку вторгнення влада скасувала мита й ПДВ для імпортерів. Рішення про запровадження пільг на імпорт призвело до того, що постачати товари з-за кордону стало набагато вигідніше. Внаслідок ухваленого закону в Україну було ввезено тисячі автомобілів та велику кількість палива для покриття дефіциту. За оцінками аналітиків компанії Impulse Consulting, внаслідок скасування мита до скарбниці держави не надійшло близько 60 млрд грн.
- Емісія гривні з метою фінансування видатків
Запуск друкарського верстата завжди супроводжується знеціненням валюти. Так, з 24 лютого НБУ випустив загалом близько 255 млрд грн, і цей фактор є однією з причин високої інфляції у країні. Навіть після закінчення війни на приборкання інфляції та зниження до стандартного рівня знадобиться щонайменше пів року.
- Витрати мігрантів
Більшість українців, що виїхала через військові дії в інші країни, не працює та витрачає свої заощадження. У довоєнний час мігранти були перевагою для валютного балансу, оскільки вони працевлаштовувалися за кордоном, а переважну кількість зароблених грошей переводили в Україну. Сьогодні ж мігранти вивозять гривню, обмінюють її на інші валюти та витрачають кошти більшою мірою за кордоном.
Усі вищевказані причини призвели до переважання попиту валюти над пропозицією, що змушує Національний банк відшкодовувати різницю з валютних заощаджень.
Динаміка міжнародних резервів
Джерело: НБУ
Якими можуть бути наслідки для пересічного громадянина та економіки загалом?
У нинішньому ритмі НБУ не має змоги постійно підтримувати резерв та попит на валюту. Ситуація є критичною, в такій динаміці запасів без поповнення може вистачити ще на 3–5 місяців. Якби це були «шокові» місяці, то резерв би відновився, проте зараз ми маємо випадок, коли безліч факторів залишаються невідомими та складно спрогнозувати, як довго триватиме ситуація.
Водночас можна відстежити деякі позитивні моменти, такі як зернова угода, що має збільшити експорт та надходження валюти. Крім того, Україна продовжує постачати електроенергію до ЄС. За два останні місяці надходження за експорт до Румунії та Словаччини становили майже 2 млрд грн, і з кожним днем прибуток за продаж продовжує зростати.
На замітку підприємцям: фінансовий консалтинг допоможе підготувати ваш проєкт до запуску, спрогнозувавши вигоди та можливі ризики
Сьогодні розглядається ціла низка інструментів для збереження валютного запасу. Наприклад, незабаром НБУ і Мінфін можуть запровадити 10-відсотковий збір на купівлю валюти для імпорту товарів, збільшення мита на імпортне пальне, підвищення акцизів на ввезений алкоголь і тютюн, зростання податків на імпортовані предмети розкоші, зокрема дорогі авто. Якщо в короткостроковій перспективі не буде вжито захисних заходів, то надалі, після скорочення валютних резервів, ймовірна стрімка девальвація гривні щодо іноземних валют.
Для отримання консультації зв'яжіться з нами, використовуючи розділ
ПРАЦЮЄМО ЗА СТАНДАРТАМИ
Створюємо імпульс для розвитку Вашого бізнесу
Готові проєкти